汇率由什么决定？

汇率是各国货币兑换之间形成的比率。比如1美元是7元对7元，那么美元和人民币的汇率是1:7。在完全开放的货币市场体系下，汇率由市场交易决定。独立货币体系下的汇率会通过相对市场化的方式和央行的调控来协调汇率的波动。

黄金标准时期

金本位和银本位时期的汇率其实很简单。在 19 世纪末，一磅的黄金含量为 7.32,238 克，一美元为 1.50,463 克。当时英镑是美元的4.8665倍，而4.8665是英镑兑美元的汇率，这也说明了当时大英帝国的强大时间。其他国家也使用金本位制。要知道本国货币与黄金的比率，可以计算与他国货币的比率。最多收取交易费。

美元金本位

然而最初的汇率怎么形成的，到了 1931 年，美国的大萧条和第二次世界大战。此时，几乎所有国家都与黄金脱钩，废除了金本位制。美元此时奉命站起来，与主要国家签订了《布雷顿森林协定》。鹅货币体系形成，美国继续与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩。比例是一盎司对35美元，而其他国家则是通过汇率与美元挂钩，甚至要求与美元的波动幅度不得超过1%。

美国美元霸权

直到1971年，尼克松正式宣布美元与黄金脱钩，解除《布雷顿森林协定》。世界货币正式进入市场运行。但是，美国不会轻易放弃美元的霸权地位，因此美元必然是最重要的石油资源。世界石油交易几乎以美元结算，美元交易占全球外汇交易的60%以上。其他国家的汇率也需要换算成美元汇率制度。而且最初的汇率怎么形成的，还有很多国家必须保持与美国挂钩的方式。我国的台币、港币、澳元和人民币也采取与美元挂钩的策略。这个链接的汇率就是汇率。

但是，每个国家的汇率都不是一成不变的，而是需要很多国家的经济实力、经济基础、货币供应量增长、进出口贸易、资本市场等因素，体现出货币价值。有稳定到一定程度的币种，也有瞬间崩盘的币种。就像 1980 年的津巴布韦元，可以兑换成 1.$4，但当它崩溃时，一张公交车票将花费 2 万亿津巴布韦元。 2018年我国GDP总量为90万亿。如果是津巴布韦币，估计只能吃一顿。

简而言之，汇率早期是由黄金比率决定的，后来以美元汇率来衡量，现在处于市场完全开放的时期。除了国家的经济基础、综合实力、金融体系、货币的初始定价之外，汇率最重要的就是国家的货币泛滥，但大量印制货币的结果必然是汇率不断贬值。